I. Tinjauan Pasaran: Harga Tembaga Bertukar Pada Paras Tinggi, Bahagian Bekalan Kekal Sempit
Sejak awal bulan Julai, harga tembaga di dalam dan di luar negara terus berubah-ubah pada paras yang tinggi. Sehingga 17 Julai, kontrak hadapan tembaga utama Shanghai CU2608 ditutup pada 103,550 yuan/tan, turun 0.15% daripada Jumaat lepas; Tembaga LME ditutup pada $13,528/tan, meningkat 0.32% bulan-pada-bulan. Harga tembaga telah jatuh dahulu dan kemudian meningkat tahun ini. Disebabkan oleh bekalan pekat tembaga yang ketat dan penyambungan semula pengeluaran yang tertunda di Grasberg, yuran pemprosesan pekat tembaga yang diimport terus menurun.
Beberapa institusi antarabangsa baru-baru ini mengeluarkan ramalan harga tembaga. BMI menaikkan purata ramalan harga tembaga 2026 kepada $12,700/tan dan mengunjurkan ia boleh mencapai $17,000 menjelang 2035; Macquarie meramalkan $13,165 tetapi percaya harga semasa telah mengatasi asas; Goldman Sachs mengekalkan ramalannya sebanyak $12,650; UBS menjangkakan harga akan mencecah $13,000 menjelang akhir tahun-; dan Suruhanjaya Tembaga Chile mengunjurkan harga purata 2026 sebanyak $12,235. Goldman Sachs menjangkakan bahawa pasaran tembaga di luar Amerika Syarikat akan kekal ketat dalam jangka pendek.
Dari segi inventori, setakat 16 Julai, inventori sosial tembaga elektrolitik domestik turun kepada 123,400 tan, turun 16,600 tan dari 13 Julai. Inventori LME terus menurun, manakala inventori tembaga COMEX mencecah rekod tinggi baharu.
Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA), dalam "Tinjauan Mineral Kritikal Global 2026," menyatakan bahawa prospek bekalan pasaran tembaga global menghadapi cabaran paling teruk dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Pelbagai faktor-termasuk bekalan sulfur dan asid sulfurik yang terganggu akibat konflik geopolitik di Timur Tengah, pengharaman China terhadap eksport asid sulfurik dan kelewatan dalam penyambungan semula pengeluaran di lombong tembaga utama-telah meningkatkan risiko bekalan jangka-dan sederhana-dengan ketara dengan ketara IEA menjangka permintaan tembaga ditapis global meningkat lebih daripada 25% menjelang 2040 berbanding tahap semasa.
II. Dasar Perindustrian: China Mengetatkan Kawalan Perluasan Kapasiti, Industri Tembaga Kitar Semula Mempercepatkan Penyatuan
Pada 3 Julai, Suruhanjaya Pembangunan dan Pembaharuan Negara (NDRC) China secara rasmi mengeluarkan "Rancangan Lima-Tahun Ke-15 untuk Pembangunan Ekonomi Pekeliling," bercadang untuk meningkatkan-tahap penggunaan nilai tinggi "lombong bandar" tradisional seperti sekerap-logam bukan ferus. Berikutan pelaksanaan dasar itu, beberapa titik kitar semula kecil di hab tembaga kitar semula tradisional seperti Yingtan di Jiangxi dan Qingyuan di Guangdong telah menghentikan operasi satu demi satu, manakala taman perindustrian tembaga kitar semula yang mematuhi telah meningkatkan pengembangan kapasiti. Batang kuprum kitar semula yang mematuhi adalah RMB 1,200–1,500 lebih murah bagi setiap tan daripada rod tembaga primer, dan digabungkan dengan subsidi perolehan pembuatan hijau, pengurangan kos keseluruhan adalah ketara.
Pada masa yang sama, NDRC menjelaskan bahawa ia akan mengukuhkan penyeliaan ke atas projek tembaga dan alumina baharu pada 2026–2030 untuk mengekang pelaburan tidak rasional dan pengembangan yang tidak teratur. Persatuan Industri Logam Bukan Ferus China sebelum ini menyatakan bahawa kira-kira 2 juta tan kapasiti peleburan tembaga yang dirancang di China telah digantung.
Dijejaskan oleh dasar dan kekangan sumber, Hunan Yuneng mengumumkan pada 16 Julai, berikutan kelulusan lembaga, penamatan projek peleburan dan sokongan tembaga 500,000 tan/tahun di Fuquan, Guizhou.
III. Kemas Kini Korporat: Peneraju Industri Melihat Keuntungan Prestasi yang Menarik, Bahan Tembaga Berakhir Tinggi-Tampil di Pameran Industri
Pada 8 Julai, Jiangxi Copper mendedahkan ramalan prestasinya, menjangkakan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham sebanyak RMB 7.55–8.5 bilion untuk separuh pertama 2026, meningkat 80.86%–103.61% tahun-pada-tahun. Pada 17 Julai, Jiangxi Copper mengumumkan rancangannya untuk mengeluarkan anak syarikatnya Jiangxi Copper Foil untuk penyenaraian di Papan Utama Bursa Saham Hong Kong.
Tongling Nonferrous Metals menjangkakan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham sebanyak RMB 2.65–3.15 bilion untuk separuh pertama 2026, meningkat 84.13%–118.87% tahun-pada-tahun. Northern Copper menjangkakan-separuh keuntungan bersih pertama meningkat sebanyak 170%–190% tahun-pada-tahun.
On the exhibition front, the Munich Shanghai Electronica Show was held from July 1 to 3, where Chinalco's Luoyang Copper Processing and Central China Copper showcased high-end copper-based new materials such as copper-nickel-silicon high-strength high-conductivity alloy strips and lead frame copper strips. Jintian Co., Ltd. highlighted its high-precision copper alloy strips, high-conductivity precision copper busbars, and other series of products. From July 8 to 10, the 2026 Shanghai International Copper Industry Exhibition was held, where Jinxi Chunlei exhibited high-end products including high-strength copper-nickel-tin alloys and copper-nickel-silicon materials.
Ekspo Promosi Rantaian Bekalan Antarabangsa China ke-4 telah diadakan di Beijing pada penghujung bulan Jun, di mana China Copper mempamerkan hampir 20 produk termasuk-bahan rangka plumbum tinggi dan aloi tembaga-kekonduksian tinggi-tinggi-tinggi, dan Tongling Nonferrous mempamerkan lapan produk tembaga-tinggi.
Berkenaan Boway Alloy, pangkalan bahan baharu Vietnam syarikat itu terus beroperasi dan baru-baru ini menyatakan pada platform interaksi pelabur bahawa ia mengambil bahagian secara aktif dalam penerokaan aplikasi hiliran baharu untuk percetakan 3D aloi berasaskan tembaga-.
IV. Sempadan Teknologi: Pelbagai Penerobosan dalam R&D Bahan Aloi Tembaga Baharu
Projek telurium-Kunming Copper telah berjaya dilaksanakan, dengan tepat menangkap permintaan pasaran yang mendesak untuk-telurium berprestasi tinggi-bahan aloi tembaga dalam kenderaan tenaga baharu, elektronik ketepatan dan industri lain. Pada awal Julai, Jintian Co., Ltd. menerima kebenaran paten untuk "tiub aloi tembaga-tahan kakisan dan kaedah penyediaannya." Paten Sanhua Holdings untuk aloi kuprum dan kaedah pembuatannya telah diterbitkan pada 10 Julai. Selain itu, "Platform Perintis Bahan Baharu Bahan Baharu Teknologi Aloi Tembaga Berprestasi Tinggi" Henan Academy of Sciences telah dimasukkan dalam senarai perkhidmatan awam peringkat{10}provinsi.
